谷歌电话集聚焦AI将来：1850亿资本收入结构久远,Gemini赋能SaaS生态双赢

谷歌母公司Alphabet在最新财报电话会议上释放出明确信号：人工智能领域的竞争已进入关键阶段。尽管第四季度业绩全面超出市场预期，但公司对2026年1750亿至1850亿美元的资本支出规划仍引发市场震动，导致盘后股价出现小幅波动。管理层强调，这笔巨额投入将主要用于支撑前沿模型研发和满足云计算客户激增的需求。

首席执行官桑达尔·皮查伊在回应分析师质疑时指出，当前算力供应仍处于紧张状态。他透露，公司正在同时推进预训练、后训练和测试时计算等多个维度的模型优化，特别是在多模态理解和智能体能力方面取得显著进展。首席财务官阿纳特·阿什克纳兹补充说明，2026年约60%的资本支出将投向服务器领域，剩余40%用于数据中心和网络设备建设，并警告折旧费用增速可能进一步加快。

针对近期市场对"AI颠覆软件商业模式"的担忧，皮查伊用具体数据予以驳斥。他表示，全球前20大SaaS企业中有95%、前100大企业中超过80%都在使用Gemini模型，包括Salesforce和Shopify等行业巨头。首席商务官辛德勒进一步指出，这些企业客户使用的AI产品数量是非AI客户的1.8倍，推动相关业务收入同比增长近400%。

会议确认了市场流传已久的重大合作——谷歌将成为苹果的首选云服务提供商，并基于Gemini技术开发下一代苹果基础模型。这项合作不仅巩固了谷歌在iOS生态中的地位，更开辟了AI模型分发的战略新通道。皮查伊强调，双方合作将遵循严格的安全标准，特别是在自动驾驶等敏感领域保持技术独立性。

在商业化进展方面，Gemini应用月活跃用户突破7.5亿大关，12月推出的第三代模型使用户参与度显著提升。公司正在构建基于"AI代理"的新商业模式，与零售行业领导者共同制定的通用商业协议已进入实施阶段。皮查伊演示了新协议如何实现从产品发现到交易完成的无缝衔接，预计2026年消费者将能实际体验这些创新功能。

面对搜索业务可能被蚕食的质疑，管理层展示了一系列增强数据：美国市场AI模式查询量自推出以来翻倍，查询长度达到传统搜索的三倍，非文本查询占比接近六分之一。皮查伊特别强调，这些新体验正在扩大用户查询范围而非取代现有服务，AI概览升级后用户满意度持续提升。

云计算业务延续强劲增长势头，第四季度营收同比增长48%，年化收入运行率突破700亿美元。积压订单环比增长55%至2400亿美元，反映企业AI需求的持续旺盛。公司自研TPU与英伟达GPU的并行策略获得市场认可，第七代Ironwood TPU与最新Vera Rubin GPU平台的组合提供了差异化竞争优势。

在效率提升方面，公司通过模型优化将Gemini服务成本降低78%。阿什克纳兹透露一个引人注目的细节：约50%的代码现在由AI编码代理完成，经工程师审查后投入使用。这种模式使开发效率大幅提升，特别是在处理大规模基础设施代码时优势明显。

YouTube业务展现多元增长动力，广告收入在直接响应广告带动下增长9%，订阅业务保持强劲势头。平台日均短视频观看量突破2000亿次，可购物广告等创新形式提升广告主投资回报率。在自动驾驶领域，Waymo完成迄今最大规模融资后，即将在英国、日本及美国多个城市扩大服务范围。