存储行业“超等周期”来袭,兆易创新事迹狂飙,控股股东减持难挡涨势

存储芯片行业正经历由AI算力革命引领的深度变革，全球市场格局呈现结构性分化。三星、SK海力士、美光三大国际厂商通过产能调整，将超过90%的先进制程资源转向高利润的AI服务器用HBM产品，此举直接导致消费级存储芯片供应持续收缩。据群智咨询数据显示，2026年第一季度消费电子存储价格较2025年第四季度涨幅超60%，其中NAND闪存环比涨幅突破70%，创下近五年单季最高纪录。

行业龙头兆易创新近期披露的财务数据印证了市场景气度。2025年财报显示，公司全年实现营业收入92.03亿元，同比增长25.12%；净利润16.48亿元，同比增幅达49.47%。第四季度单季营收23.72亿元，净利润5.65亿元，分别同比增长39%和108.85%，业绩增速呈现明显加速态势。资本市场对此反应积极，公司股价自2025年8月以来累计涨幅超过120%，市值突破千亿元大关。

控股股东朱一明的减持动作引发市场关注。4月7日公告显示，其计划通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过1121万股，占总股本1.60%。按当日收盘价计算，套现金额约28亿元。值得注意的是，这已是朱一明自2019年以来的第四轮减持，累计减持比例达6.73%。但与减持形成鲜明对比的是，明星投资人葛卫东家族持续加仓，其关联人王萍在2025年第四季度耗资3亿元增持145万股，葛卫东本人则保持1702.67万股的持仓规模。

国际存储巨头三星电子的业绩表现进一步验证行业趋势。2026年一季度财报显示，公司营业利润达57.2万亿韩元，同比增长755.01%，其中存储业务贡献主要增量。花旗研报指出，AI推理内存需求将支撑三星全年内存定价，特别是服务器DRAM产品。华福证券数据显示，2026年第一季度服务器用64GB DDR DIMM价格环比上涨150%，移动端12GB LPDDR5X涨幅达130%，前代产品8GB DDR SO-DIMM更是暴涨180%。

供需失衡格局仍在加剧。AI服务器对HBM、DDR5等高端内存的旺盛需求，迫使存储原厂持续压缩消费电子用DRAM与NAND的供应规模。国盛证券分析认为，本轮存储行情已突破传统周期框架，进入由人工智能重塑的成长新阶段。中信证券则预测，当前供需紧张局面至少将持续至2027年，2026-2027年价格将保持坚挺态势。

兆易创新的产品结构调整显现成效。财报显示，公司存储芯片营收同比增长26.41%，利基型DRAM及SLC NAND Flash受益于行业供给紧缩，价格快速上行带动营收增长；NOR Flash收入保持稳健增长，价格自2025年下半年开启温和上涨。在定制化解决方案领域，控股子公司青耘科技已有部分项目进入客户送样阶段，预计2026年实现量产贡献收入。